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Fundo fechado e fundo aberto, qual a diferença?

Fundo fechado e fundo aberto, qual a diferença?

Os fundos de investimentos podem ser organizados sob fundos fechados e fundos abertos, tendo significativos reflexos para seus cotistas.

Por isso, se você está começando a investir, ou já é um investidor de fundos de investimento, é importante que você saiba a diferença entre eles.

E a principal diferença entre fundo fechado e fundo aberto, é referente ao resgate das cotas, ou seja, o resgate do dinheiro por parte do investidor (cotista).

Fundo fechado x Fundo aberto

Por definição simples, fundos abertos são aqueles fundos de investimento que permitem o resgate de cotas pelo cotista.

Já os fundos fechados, não permite o resgate de cotas, ou seja, resgatar o valor investido.

Mas então, como é que se resgata dinheiro de um fundo fechado?

Através da negociação das cotas com outros investidores!

Vamos entender melhor como funciona fundos fechados e fundos abertos de investimento.

Fundo aberto de investimentos

Os fundos abertos de investimento, são os fundos mais tradicionais, que vemos nas plataformas de investimentos como XP, BTG ou nos grandes bancos.

Nele, o investidor aplica seu dinheiro no fundo, comprando assim cotas dele. Essas cotas vão passar a render, de acordo com as alocações do fundo. Quando o cotista quiser, ele pode pedir o resgate dessas cotas e recebe seu dinheiro de volta.

Quando ele pede o resgate, o administrador do fundo, vai fazer o resgate dos investimentos da carteira do fundo, e vai pagar o cotista que pediu o resgate.

Na prática, todos os dias milhares de cotistas aportam e pedem resgate. Por isso, diariamente o administrador precisa organizar esse fluxo, aplicando os valores aportados, e resgatando os valores resgatados.

No Brasil, existe fundo de investimento aberto com mais de 1 milhão de cotistas. Veja o ranking dos maiores fundos de investimento do Brasil por número de cotistas, que fizemos com os dados do Comdinheiro.

Razão Social do FundoNúmero CotistasFundo aberto ou FechadoPatrimônio
BB RENDA FIXA MAIS AUTOMÁTICO SIMPLES FIC1.120.879Aberto31.336.347.409
BRADESCO FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FIA819.079Aberto513.726.364
ITAÚ AÇÕES BLUE FIC686.384Aberto128.577.237
FUNDO DE INVESTIMENTO CAIXA E-SIMPLES RENDA FIXA LP612.774Aberto1.602.936.717
ITAÚ AÇÕES IBRX ATIVO FIC FIA591.536Aberto614.011.352
BB RENDA FIXA SIMPLES FUNDO DE INVESTIMENTO579.269Aberto16.664.804.821
BRADESCO BA FIC FIA505.971Aberto14.922.760
CAIXA FÁCIL FIC RENDA FIXA SIMPLES480.121Aberto12.644.657.972
BRADESCO FUNDO DE APOSENTADORIA PROGRAMADA INDIVIDUAL FAPI FIX473.134Aberto460.523.773
BB RENDA FIXA REFERENCIADO DI PLUS ÁGIL FIC419.867Aberto23.614.762.829
Maiores fundos abertos no Brasil em número de cotistas (22/01/2022)

Esses fundos de investimentos abertos, são classificados por estratégias, sendo classificados entre Fundos de Renda Fixa, Fundos Multimercados e Fundos de Ações.

Fundos fechados de investimento

Os fundos fechados de investimento, podem também ter centenas de milhares de cotistas. Entretanto, quando esse cotista quer resgatar ou aplicar no fundo, o administrador não recebe o dinheiro e aloca, ou resgata recursos e envia para a conta do investidor.

Essa é a diferença de fundo fechado e fundo aberto. A maneira como o cotista resgata os valores é diferente, embora para o cotista, possa parecer tudo igual: ele pede o resgate e o dinheiro entra na sua conta.

Nos fundos fechados, as cotas podem ser negociadas no mercado secundário. O mercado secundário, é onde são negociados as cotas do fundo. Há uma troca de mãos do detentor da cota, para o novo comprador.

O principal fundo fechado, conhecido e negociado por muitos investidores, são os fundos imobiliários.

O fundo imobiliário é um fundo fechado, logo o cotista não pede o resgate para o administrador.

Pensa na consequência se não fosse assim: o administrador recebe a solicitação de resgate do cotista, e precisa vender um pedaço do imóvel para repassar o dinheiro ao cotista. Isso seria inviável!

Sendo assim, o cotista vende suas cotas para um outro investidor, que só acontecerá, caso haja de fato um comprador querendo aquela cota.

Importante lembrar que, nem todos os fundos fechados possuem mercado secundário. Ou seja, alguns fundos de investimento não permitem a negociação das cotas, tampouco que se peça resgate ao administrador.

Os principais fundos fechados com essa característica, são os fundos de Private Equity. Por lógica, eles são fundos fechados (novamente, não daria para o administrador vender pedaços de pequenas empresas para pagar resgates), e muitos não possuem um mercado secundário para o cotista vender suas cotas.

Por fim, é importante dizer que, os fundos fechados não tem o come cotas, aquele imposto cobrado semestralmente dos fundos multimercados e de renda fixa. Portanto, é benéfico ao investidor.

Fundo Aberto x Fundo Fechado

Agora que já falamos da melhor sobre fundo fechado e fundo aberto, podemos fazer um resumo das suas características.

Fundo AbertoFundo Fechado
Resgate das cotasSimNão
Prazo de resgateDe acordo com o regulamento do fundoIndefinido
AplicaçãoQualquer momentoQuando o administrador permitir
Come-CotasPode terNão tem
Fundo Aberto x Fundo fechado

Leia também aqui sobre fundos exclusivos de investimentos. Eles são fundos particulares, ou de um grupo restrito de pessoas, e podem ser do tipo aberto ou fechado, sendo definido pelos “donos” do fundo no momento da sua criação.

Mas lembro, é uma estratégia para quem tem valores altos em investimentos, podendo ser muito vantajoso.

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